耐（nài）克（Nike，NKE）的股票，若以體育競技作喻，正經曆（lì）著一場“逆風挑（tiāo）戰”，但其品牌根基深厚，投資者正翹（qiào）首以待其華麗轉身。

耐克，這位營（yíng）銷（xiāo）巨擘，正蓄勢待發，準備利（lì）用其龐（páng）大的營銷資金與即將拉開帷幕的（de）盛事——包括7月26日啟動的巴黎奧運會，來（lái）扭轉乾坤。此刻，投（tóu）資者能以近十年來最為誘人的（de）價格，擁（yōng）抱這隻潛（qián）力股（gǔ）。

回顧耐克（kè）6月的財報，確實（shí）難言樂觀。營收未達預（yù）期與前景調（diào）降的（de）雙重打擊下，股價慘遭重挫，幾近腰斬。未達到營收預期並下調了前景展望之後，股價暴跌近20%，此後耐克的股價還（hái）在繼續下跌。

截至（zhì）周三（7月24日）收（shōu）盤，耐克報（bào）71.09美元，較2021年高點（diǎn）下跌近60%。雪上加霜的是，耐克的主要競爭對手阿迪達（dá）斯（Adidas）今年股價飆升超25%。在周三下跌3.2%後，耐克周四上漲0.3%。

與此（cǐ）同時，競爭對手阿（ā）迪（dí）達斯（Adidas）卻風頭正勁，年內股價飆升逾25%，為耐克（kè）的市場表現更添幾分壓力（lì）。然而，即便是在這樣的逆境中，《巴倫周刊》依然堅（jiān）信，我們（men）對耐克的推薦隻是時機稍早（zǎo），而非判斷有誤。

耐克的優勢，如同其（qí）品牌在全（quán）球範圍內的廣泛認可度、卓越的營銷能力以及雄厚的廣告預算，均（jun1）是其（qí）重振旗鼓的堅實基石。

當前，耐克的市盈率已從2021年的85倍驟降（jiàng）至19倍，遠低於標普500指數的26倍平均水（shuǐ）平，更是自2012年以來的（de）曆史低點。CFRA分析師紮卡裏·沃林（Zachary Warring）指出（chū）：“此刻並非離場之時，耐克的資產負債表依然強健，運動鞋銷量依舊（jiù）領（lǐng）跑全球。”

耐克麵臨的挑戰，部分源於其對企業（yè）使命的偏離。在追（zhuī）求數字化轉型的道路上，耐（nài）克似乎（hū）過於急切地擁抱了在線銷售的浪潮，甚至不惜以犧牲與（yǔ）零售商的傳統合作為代價。

然而，市場的反饋卻（què）異常冷靜，美國消費者並未如耐克所願，狂熱地擁抱手機購物。這一戰略失誤（wù），不僅導致批發銷售額大幅（fú）下滑，也讓新興品牌如Hoka和On昂跑趁機在核心跑鞋市場站穩腳跟。

但即便如此，耐克的霸主地位依然穩固。其（qí）年銷售額高達510億美元，是阿迪達斯的兩倍有（yǒu）餘。在價值1200億美（měi）元且預計未（wèi）來十年將增長40%的運動鞋市場中，耐克無疑是那顆最耀眼的明（míng）星。此外，耐克還擁有競爭對手（shǒu）難以企及的龐（páng）大（dà）資源。

去（qù）年（nián），公司在創造需求方麵投入超（chāo）過40億美元，卻依然實現了57億美元的豐（fēng）厚（hòu）利潤。

近期，耐克在營銷與產品方麵的成功案例也不容（róng）忽視。Air Max Dn的火爆（bào）熱銷、與新（xīn）星（xīng）運動員凱特琳·克拉克的簽約合作等，均為耐克贏得（dé）了市場的廣泛讚譽。而巴黎奧運會更是為耐克提（tí）供了展示其品牌魅力與產品實力的絕佳舞台。

耐克為（wéi）每位美國運動員準（zhǔn）備的禮品袋中，不僅包含（hán）了（le）Air Max Dn等熱門鞋款，還有（yǒu）專為（wéi）媒體采訪與頒（bān）獎典禮設計的運動服裝。

時尚如（rú）潮（cháo），運動（dòng）鞋界亦不例外。阿迪達斯雖在近（jìn）期表現搶眼，但（dàn）回顧過去（qù）15年的競爭曆程，耐克與阿迪達斯之間的（de）勝負（fù）交替早已成為常態。

因此，我們有（yǒu）理由相信，耐克將憑借其在品牌、營銷與產品方麵（miàn）的深厚積累，在巴黎奧運會的助力下，迎來股價的觸底反彈與市場的重新認可。

來源 ：美中鞋業網公眾號（hào）

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